Comprendre le BPA
Le bénéfice par action ou BPA est la part du bénéfice d’une société qui est attribuée à chaque action individuelle en circulation.
Souvent, la question que les investisseurs ont en tête est “En quoi le BPA est-il utile pour moi en tant qu’investisseur ?”. Nous allons essayer de répondre à cette question aujourd’hui.
Pourquoi le BPA est-il important pour les investisseurs ?
Le BPA est une mesure importante pour un investisseur pour les raisons suivantes :
Une mesure de la rentabilité
Le bénéfice par action en tant que métrique est extrêmement important pour mesurer la rentabilité d’une entreprise. En fait, dans tout le domaine de l’analyse fondamentale, le BPA est la seule mesure qui isole le revenu net pour savoir ce que les actionnaires gagnent en investissant dans la société. En tant que profane, nous comprenons qu’une société est sur le marché pour faire des affaires et réaliser des bénéfices, et que les investisseurs investissent dans des sociétés pour participer à leur rentabilité. Un BPA en croissance constante signifie que l’investisseur obtient une part des bénéfices croissants de l’entreprise de manière constante. La croissance du BPA indique également que l’entreprise crée de la valeur pour ses investisseurs. En revanche, un BPA en baisse constante ou un BPA négatif indique des difficultés financières, une faible rentabilité ou des pertes constantes et érodant la valeur pour les investisseurs.
Le BPA répond à deux questions principales pour les investisseurs. La première est “combien de bénéfices par action en circulation une société réalise-t-elle ?” et la seconde est “combien de bénéfices sont accumulés pour un actionnaire ?”
Un indicateur de versement de dividendes
Les dividendes sont une partie des bénéfices de la société qui est distribuée aux actionnaires. De nombreux investisseurs apprécient le revenu régulier associé aux dividendes. Les investisseurs considèrent également les dividendes comme un signe positif , une forte croissance à venir pour la société. L’entreprise ne peut distribuer des dividendes que si elle a un excédent de bénéfices par action. Même si le versement de dividendes n’est pas directement lié au BPA, on constate généralement que seules les sociétés dont le BPA est stable ou en croissance constante versent des dividendes à leurs actionnaires. Bien que les dividendes soient très subjectifs ; beaucoup de choses sont prises en compte avant le versement des dividendes, les investisseurs qui recherchent un revenu de dividendes devraient regarder le BPA de l’entreprise avant d’investir.
Un déterminant du ratio P/E
Au delà de la rentabilité, les investisseurs souhaitent connaître la valeur qu’une action particulière apporte à leur portefeuille. Le ratio C/B peut aider les investisseurs à évaluer l’actionnariat. Le déterminant clé du ratio P/E est le BPA.
Ratio P/E = Prix par action de participation/ Bénéfice par action (BPA)
Comprenons comment le BPA est important pour cette métrique. Supposons que l’entreprise A ait une action au prix de 100 € et que son BPA pour l’année 2017 soit de 20 €. Son ratio P/E sera donc de 100/20 = 5, ce qui signifie qu’avec la rentabilité actuelle, il faudra 5 ans à la société pour gagner son prix de marché par action. En d’autres termes, les investisseurs devront être investis dans l’entreprise pendant 5 ans pour récupérer leur investissement. Prenons maintenant l’entreprise B, son prix de marché par action est de 1000 € son BPA est de 100 €, donc son ratio P/E sera de 1000/100 = 10. Ce qui signifie que les investisseurs devront rester investis pendant 10 ans pour récupérer leur investissement dans l’entreprise.
